2023年将是 SFT 生态爆发元年｜一文速览今年 SFT 生态项目和发展潜力
作者： SFT Labs
2022 年 9 月，以太坊社区批准通过 EIP-3525 提案，将它们列为 ERC 标准。ERC-3525 所定义的半匀质化通证兼具匀质化通证和 NFT 的优点，具有功能丰富、自描述能力强、可视化、可编程等多重优势，与之前发布的 ERC-1155 一起，使得 SFT 成为备受瞩目的新数字资产类别，不但引发越来越多 Web3 用户和投资者的关注，更是迅速吸引了众多开发者和创业者前来探索。
如今近半年过去，现今各领域的 SFT 应用发展如何？这些应用有没有解决真实问题、创造真实价值？SFT 的潜力是否得到初步证实？ERC-3525 是能够成为像 ERC-20 和 ERC-721 一样的主流资产标准？本文选取了 SFT 生态系统中具有代表性的 9 个项目进行介绍，以管中窥豹，了解 SFT 在各领域的发展动态，并为 Web3 领域的创新者提供参考。
SFT 的通证标准对比：ERC-1155、ERC-3525 和 ERC-3475
2023 年值得关注的 SFT 应用
基于 ERC-3525 的应用案例
1. Web3 礼品卡：CodeFox
在我们熟悉的 Web2 世界中，品牌方会发行自己的各种会员卡，游戏币等点数系统来计价和衡量权益，例如亚马逊礼品卡、星巴克卡等，这种我们习以为常的功能在 Web3 却还没得到应用。 CodeFox 正在开发基于 ERC-3525 的预付 SFT ，可以存储任意金额的代币以供各种场景使用。类似于传统礼品卡，预付 SFT 将在其元数据中加入图像、有效期（包括开始和到期日期）以及任何其他文本消息。 “由于 ERC-20 和 NFT 都不能表达和管理会员卡到期日期，因此我们选择 SFT 技术，基于 ERC-3525 开发产品。”CodeFox的创始人指出，“日本对 ERC-20 代币的监管政策将继续激发基于 SFT 的创新。”
图： CodeFox 发行的礼品卡
2. RWA 通证化：InVar Finance
InVar Finance，一个 RWA(真实世界资产)通证化协议选择使用 SFT 链接传统金融和 Web3 世界，推出 RWA 链上用例。InVar Finance 团队表示 ERC-3525 SFT 满足很多 RWA 上链的关键需求，例如可视化、资产存储、价值转移和高效资产或身份归因，这使得他们最终选择 SFT 成为 RWA 通证化和 NFT 金融化的工具。 Invar Finance 联合创始人Kenji表示：”高度灵活和兼容性的 SFT 将是 NFT 进一步发展的关键基础设施。“
图：Invar Finance 产品
Invar Finance 的公测 demo 已上线，有兴趣的朋友可以体验。
3. 博彩游戏：3525 Lottery
3525 Lottery 是第一个基于 ERC-3525 的区块链彩票应用，致力于解决传统彩票中心化管理带来的潜在欺诈等问题，希望提高游戏透明度问题并将监管权返还给用户。他们将协议股份铸造为 SFT，并 100% 分配给用户，用户可以通过购买彩票成为协议股东，后续可以通过燃烧 SFT 来撤回与股份价值相对应的资金，当然也可以直接转让 SFT 退出游戏。
4. 碳信用市场：Carbonable.io
Carbonable 是一个碳环保 NFT 项目，旨在联动区块链、DeFi 和环保力量。Carbonable 允许 DeFi 投资者通过购买与项目相关的 NFT 来资助世界各地的减碳项目，并通过持有 NFT 来获得收益。
当减碳项目获得资金支持时，投资者将获得一定量的“碳信用”。每个碳信用相当于去除一公吨温室气体。通过持有 NFT，投资者可以不断获得减碳项目的收益（以稳定币形式支付）和 Carbonable 的实用通证 $CARBZ。
Carbonable 团队认为具有高描述能力和拆分性的 ERC-3525 代币非常适用于创建碳信用证书，在最新的 Cairo 实现中宣布在 StarkNet 上部署 ERC-3525 SFT，为使用 SFT 推动下一代碳信用市场打下基础。
5. 未来现金流凭证：Ximension
版税是吸引艺术家发行 NFT 的主要原因之一，当他们的艺术品在区块链上被转售时，他们可以分得利润。也就是说艺术家拥有两种资产：NFT 艺术品以及 NFT 的版税权利，但已有的加密应用只能支持 NFT 转让，而不能支持版税权利的转移交易，这导致巨大的流动性机会成本，例如 使用版税权利作为贷款抵押品。
Ximension 使用ERC-3525 创建了所谓的未来现金流凭证，代表获得未来收入的权利，例如 NFT 版税。 Ximension的联合创始人 Naoer 指出，该团队将使用 ERC-3525 构建更多的基础产品，以帮助传统公司和区块链公司管理股权份额，并以全新的方式促进NFT收藏品和衍生品的交易。
了解更多Xmension 的未来现金流凭证，可以查看 以太坊提案 .
6. SFT 铸造、发行与交易基础设施：Solv Protocol
2020 年，Solv Protocol 在新加坡成立，致力于打造一个 SFT 资产铸造、发行与交易的基础设施。作为 ERC-3525 的原创团队，也是 “SFT” 概念的提出者，Solv 是近年来加密行业鲜有的同时拥有技术和产品创新的团队，并获得了 Binance Labs、Blockchain Capital、Sfermion 等顶级投资人投资。
Solv Protocol 是以ERC-3525 为核心的SFT基础设施协议，目标是提供一整套快速搭建 SFT 应用的开发及运行框架，除提供 ERC-3525 的标准实现外， 还提供数字资产容器、智能合约可视化、常见金融产品（债券、股票份额、股权兑付、基金等）业务逻辑、SFT 数据服务等多项超强能力的开箱即用，大大降低基于 ERC-3525进行应用开发的门槛，使任何团队都能方便快捷的开发属于自己的 SFT 应用。
Solv 推出的第一款应用是一站式基金发行、管理与交易平台。它允许具有专业资金投资能力的机构或个人定义和发行基金份额，并为广泛的 Crypto 投资者提供各类固收、二级投资、一级投资、货币市场等多元化的资管选择。SFT 天然是债券、基金等高级金融资产的最佳载体，即使在 2022 年的熊市环境下，Solv 产品仍旧成功为 60 多个区块链项目筹集了 8800 万美元。
图：Solv Bond SFT
基于 ERC-1155 的应用案例
1. 游戏基础设施：Enjin
Enjin 是面向游戏开发人员的游戏构建平台，使开发者们能够更容易在创建链上游戏，传输，管理和交易游戏资产。Enjin 团队是 ERC-1155代币标准的原创团队，提供 ERC-1155 SFT的基础设施，允许开发者通过一个智能合约创建无限数量的FT，NFT或者SFT，从而降低了燃料和交易费用。
2. DeFi 聚合器：Fuji DAO
Fuji DAO 是一个借贷聚合器，与去中心化借贷协议（如 Compound 和 AAVE）集成，提供具有竞争力的借贷利率。为了满足在借贷中映射头寸的需求，Fuji DAO 在测试网络上尝试使用 AAVE debt token（ERC20 代币）。但是使用 debt token 带来一系列问题，比如高昂的 gas 费用和海量合约部署等。因此，他们引入了 ERC1155，通过其批量转移的特性，降低 gas 费用和智能合约部署数量。
3. 挖矿：Alpha Homora V2
Alpha Homora是一个为用户提供高杠杆挖矿的协议，采用 ERC-1155 同样是为了避免高额 Gas fee，和海量合约部署问题。在 Homora V2 上，Farm 的奖励主要取决于质押数量和时长，由于受到杠杆倍数的影响，开始拥有相同数量的 LP shares 的用户，在最后可能会被分配到不等的奖励，这导致了 LP 属性的不同。使用 ERC-1155，在质押时间一样时，可以标记不同杠杆倍数属性，从而简化奖励分配过程。
为什么是 SFT？
迄今为止，区块链世界已经相继出现了FT、NFT 的热潮，每一次都带来了全新的基础设施与应用的大爆发：FT 的出现催生了像币安、OKX、Coinbase 等中心化交易所的强势崛起，也带动了 Uniswap、Sushiswap 这样的去中心化交易所的爆发，引领了 DeFi Summer 狂潮；NFT 的出现创造了像 BAYC、Azuki、Punk 等极具共识的和独特性的 PFP 资产，Opensea 早在 2017 年便开始布局，一度成为市场占有率高达 85% 的 NFT 交易平台，市值高达百亿美金，Axie Infinity 的 Gaming NFT 掀起了游戏 NFT 的浪潮，各类 NFTfi 也如雨后春笋般涌现。
FT 和 NFT 的出现，以及围绕二者所创造的基础设施、应用和资产等无疑是上一轮牛市的发动机。而 SFT 的巨大想象空间，同样值得期待。
FT，也就是匀质化通证（Fungible Token）。英文中 fungible 指“可相互替代”的，顾名思义，就是任意两个 FT 具备完全相同的属性，可以相互替换。FT 是区块链世界中最基础和简单的资产形式，目前主要流通的 FT 几乎都是基于 ERC-20 创造的，比如 BTC 和 ETH 等。
- FT 的特点：无论其特征和结构如何，每个代币的价值都相同。
- FT 的用例：货币、普通股、积分等
NFT，非匀质化通证（Non-Fungible Token）在各方面都可以说是 FT 的反义词。与任意两个单位的FT通证完全一样、可相互替代相反，每一个 NFT 都是独一无二、不可被替代的。NFT 具有丰富的元数据描述能力和独一无二的 ID 属性，完美契合了艺术家和新一代年轻人个性化表达的需求，基于 ERC-721 创造的 NFT也于2021年引爆了市场。
- NFT 的特点：每一枚 NFT 都是独一无二的，并且以图像形式呈现各自的特征或者结构。
- NFT 的用例：收藏品、游戏道具等
SFT ，半匀质化通证（Semi-Fungible Token）作为一种新型加密资产，兼具 FT 的数量化能力和 NFT 的描述能力的优势。目前市场主流的 SFT 标准有 ERC-1155、ERC-3525 和 ERC-3475。
- SFT 的特点：半匀质化，两个独立 ID 的通证之间既可以是匀质化的，进行数量操作；也可以是非匀质化的，互相区分。
- SFT 的用例：债券、基金份额等金融资产，RWA 资产，积分卡，彩票等
SFT 作为一种全新的通证类型提升了资产标准本身的能力边界，从而能够提升产品性能。以 ERC-3525 为代表的通证标准还能实现智能性和外界交互能力，这意味着不仅能将 JPEG 和其他格式的文件嵌入到 SFT 中，还能嵌入完整的智能合约，可以在需要时存储、接收或发送资产。
SFT 通证标准对比：ERC-1155，ERC-3525 和 ERC-3475
行业有三个主流的 SFT 通证标准：ERC-1155，ERC-3525 和 ERC-3475 。
ERC-1155 多通证标准
ERC-1155 由 Enjin 团队开发，其设计出发点是为了方便区块链游戏的开发。基于一个智能合约即可创造多种不同类型的 Token 来发行游戏内各种道具。ERC-1155 的核心设计理念是将多个通证进行打包处理，从而节约合约部署成本和 Token 转让 Gas 费用。 值得注意的是，ERC-1155 的数量概念指向单体“个数”， 不能表达非整数，或精确计算小数点等，所以并不具备金融属性，。
如果有兴趣了解 ERC-1155 在技术层面上的工作原理，请查看 EIP-1155。
ERC-3525 半匀质化通证标准
ERC-3525 由 Solv Protocol 团队开发，设计出发点是实现高级金融产品，用双层结构来同时满足数量sh同时具有 ID 唯一性。与ERC-1155 相比，它所定义的半匀质化具有更高的数量精度，可以交易任意 256 位无符号整数，具有与 ERC-20相同的数量化能力。ERC-3525 标准还提供了多种转移方式，优化了 Gas 消耗。
在设计之初，ERC-3525 是为了表示复杂的金融资产，如链上债券、基金等。Solv团队认为 DeFi 中金融产品的单一性将成为大量传统资金进入的障碍，而高级金融产品需要囊括期限、利率等多维信息描述和数量属性来满足用户的更复杂多元的需求，ERC-20 和 ERC-721 都无法表达这种资产，于是Solv团队选择自己设计一套标准开发产品，并把它打磨成了一套通用的行业标准。更高的数量化能力和丰富的属性表达能力使得 ERC-3525 的应用范围更广泛，目前，已有 30 余位团队基于 ERC-3525 开发 DeFi、游戏、RWA 、 SBT 等多领域的产品。
如果有兴趣了解 ERC-3525 在技术层面上的工作原理，请查看 EIP-3525。
ERC-3475 债券模版标准
ERC-3475 由 eBond 团队开发，是专为合同定义的标准。它是一个高度自定义的，能够支持几乎任意信息表示的一种标准集合，最大的优势是对节约 Gas 和支持批量转移等常规功能上做了优化。
如果有兴趣了解 ERC-34755 在技术层面上的工作原理，请查看 EIP-3475。
总结
SFT 仍然是一种新兴的资产，但其商业潜力已被加密世界的创新者证明。他们正在推动 SFT 在 RWA 代币化、游戏、金融工具、DeFi 以及环保等多个领域的创新。一个价值数十亿美元的链上市场正在被打开。
2023年将是SFT生态爆发的元年，围绕着SFT所构建的基础设施，应用市场，资产等将会不断为加密世界创造Real Yield，期待SFT生态成为下轮牛市发动机的重要组成部分！
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